贸易关税摩擦再起 国内镀锌板价格影响如何

自 2025年3月12日起，美国政府将对所有进口钢铁和铝制品加征 25% 的关税，美国再度挥起关税大棒，全球贸易摩擦加剧，2025年钢材整体出口或有见顶回落之势，在此背景下，国内镀锌板品种影响如何？

产能小幅下降 镀锌板需求明显下滑

近两年中国镀锌板产能维持小幅下降态势，虽有部分头镀锌板厂进行全国区域布局有新增产能现象，不过国内中镀锌板厂在市场竞争下陆续淘汰优化产线，因此产能整体呈现小幅下降，据调研，2024年镀锌板产能为11251万吨，年产能减少328万吨，年同比下降2.84%，但国内镀锌板整体产能表现仍较过剩。

另一方面，镀锌板厂近两年普遍谨慎排产，产能利用率平均维持在50%上下，使得国内镀锌板供给压力未进一步增加。受地产行业影响，镀锌板品种需求近两年明显下滑，虽油气、市政建设、钢结构及出口等领域用镀锌板需求有所增加，但其难以完全对冲地产下滑带来的影响。据了解，2024年国内镀锌板表观消费量为4824万吨，年同比下滑约16.03%。

2024年中国镀锌板均价为557美元/吨，日本为775美元/吨，欧盟为750美元/吨，美国中西部地区为930美元/吨，2024年与美国、日本价差较去年同比收缩80-100美元。自 2025年3月12日起，美国政府将对所有进口钢铁和铝制品加征 25% 的关税，若其他国家跟上美国贸易关税步伐同样加征25%关税，粗略估算下国内镀锌板出口价格优势将被大幅缩小，但各区域间仍有一定价差。

热卷出口压力增大 价格中枢或将下移

近年在热轧板卷产能骤增的同时，其出口也屡创新高，2024年热卷出口量2747.38万吨，同比增加31%，占同年钢材整体出口比重为24.74%。

2025年热轧板卷国内需求仍将保持增长，不过海外需求或将受关税加征与各国反倾销政策增多等不利影响下有所承压。国内热卷出口亮眼主要原因在于其价格优势，常表现为“以价换量”，2024年国内热卷价格在国际价格中处于最低位水平。而随着各国分别加征贸易关税，国内热卷价格优势将大幅收缩，2025年3月中国FOB报价为472美元/吨，加上加征的关税后相对于东南亚CFR价格则相差无几。

据了解，2025年热轧板卷出口量或将同比下降10%左右，其中枢价格或将下移约200元/吨，而镀锌板价格中枢也或将随之下移。